prezzi

Autore : Coriolano Pallacci
Pubblicato il : 30-01-2019

Prezzi.

I prezzi delle attività per investimento, sono una funzione del rendimento, del rischio, dei costi di gestione.
Le attività per investimento si possono suddividere in : obbligazionario, azionario, immobiliare e commodity.
Stasera cechiamo di definire l’azionario.
L’indice azionario più rappresentativo su scala globale è lo S&P 500 contiene la valutazione delle prime 500 aziende Americane.
Le ultime valutazioni rilevano un price/earning di 20 ciò vuol dire che occorrono 20 anni di utili per ripagare l’investimento. Il reciproco di 20 cioè 1/20 ( utile su prezzo) è 0,05 cioè vuol dire che mediamente le azioni dello S/P 500 rendono il 5%.
A questo punto va introdotto il rischio, il confronti va fatto con il tresury Bond 10 anni, considerato Free risk, il quale ha un rendimento del 3%. ( 5-3=2)
Si dice quindi che il premio al rischio dello S&P 500 è del 2%.
Se confrontassimo con lo stesso procedimento gli altri indici internazionali ci accorgeremmo che il premio al rischio del 2% è estremamente basso, in altri termini il mercato Americano è molto caro.

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